BOSQAR je u 2026. napravio nekoliko poteza koji zajedno pokazuju smjer u kojem želi izgraditi novu regionalnu prehrambenu grupu. U lipnju je kroz javnu ponudu novih dionica prikupio gotovo 150 milijuna eura, uz interes ulagatelja od 177,99 milijuna eura. Nove dionice upisalo je 5.453 malih i 26 kvalificiranih ulagatelja.
Istodobno je završeno strateško ulaganje EBRD-a, BOSQAR-a i MidEurope u Mlinar u ukupnom iznosu do 80 milijuna eura, a s Fortenova grupom potpisan je ugovor o kupnji 100 posto PIK Vrbovca. Ako se transakcija zaključi, PIK će se pridružiti Mlinaru i Panviti u vertikali Future Food.
Od investicijske grupe prema industrijskoj platformi
Važna razlika između klasičnog financijskog investitora i platforme kakvu BOSQAR pokušava izgraditi jest trajanje vlasništva i opseg integracije. Kompanija se pozicionira kao perpetual capital investitor i company builder, što podrazumijeva dulji vremenski horizont od tipičnog private equity fonda.
U prehrambenoj vertikali to otvara mogućnost zajedničkih ulaganja u proizvodnju, nabavu, distribuciju, izvoz i digitalizaciju. Mlinar u Osijeku upravo ulaže 12 milijuna eura u novu automatiziranu liniju, dok Panvita donosi poljoprivrednu i prehrambenu bazu u Sloveniji.
PIK bi bitno povećao težinu vertikale
PIK Vrbovec jedan je od najvećih hrvatskih proizvođača mesa i mesnih prerađevina. BOSQAR i Fortenova potpisali su u svibnju ugovor o kupoprodaji 100 posto udjela, uz potrebna regulatorna odobrenja i ostale uvjete za zaključenje transakcije.
Cijena kupnje nije javno objavljena i zato je nije moguće pouzdano uključiti u računicu. Poznato je, međutim, da je prikupljanje novog kapitala izravno povezano s financiranjem sljedeće faze rasta i akvizicijskim planovima grupe.
Sada počinje teži dio
Prikupljanje kapitala i kupnja kompanija stvaraju veličinu, ali ne jamče povrat. Sljedeća faza morat će pokazati može li BOSQAR između različitih prehrambenih sustava stvoriti stvarne operativne sinergije, a da pritom ne izgubi lokalne brendove i tržišne pozicije koje je kupio.
Za hrvatsko tržište kapitala priča je dodatno zanimljiva jer je rast financiran i javnom ponudom dionica. BOSQAR je time dobio tisuće novih dioničara, a od srpnja se novim dionicama trguje na Zagrebačkoj burzi. U rujnu su dionice uključene i u CROBEX i CROBEXtr.
Future Food zato neće biti samo test prehrambene strategije. Bit će i test može li kompanija koja je velik dio rasta financirala tržištem kapitala uvjerljivo pretvarati prikupljeni kapital u dugoročnu vrijednost.