Đuro Đaković Grupa u prvih devet mjeseci 2026. ostvarila je 105,33 milijuna eura poslovnih prihoda, 1,5 posto manje nego godinu ranije, dok je dobit prije poreza pala gotovo 16 posto, na 5,6 milijuna eura. Istodobno je obrambeni segment povećao prihode 52,5 posto.
Iza relativno stabilnog ukupnog rezultata krije se snažna promjena strukture poslovanja. Obrana i transport rastu, dok industrija i energetika slabe.
Obrana postaje sve važnija
Prihodi segmenta Obrane povećani su za 4,9 milijuna eura, odnosno 52,5 posto. Rast nose dugoročni poslovi s MORH-om i rad na programu Bradley.
Kompanija navodi da su kapaciteti u obrambenom dijelu potpuno popunjeni, što je istodobno pozitivna i ograničavajuća okolnost. Potražnja postoji, ali daljnji rast ovisi o investicijama u kapacitete, ljude i produktivnost.
Ukupna dobit ipak pada
Unatoč rastu obrane, dobit prije poreza smanjena je na 5,6 milijuna eura. To pokazuje da transformacija Grupe još nije završena i da jači segment ne može u potpunosti neutralizirati slabije rezultate drugdje.
Za ulagatelje je posebno važno pratiti kvalitetu ugovora u obrambenom segmentu. Veliki prihod ne znači automatski visoku maržu ako je riječ o projektima s velikim materijalnim troškovima i dugim rokovima.
Bradley i MORH daju višegodišnju vidljivost
Program modernizacije Bradleyja i drugi obrambeni poslovi daju kompaniji veću predvidljivost narudžbi nego u klasičnim industrijskim ciklusima. To je strateška prednost u trenutku kada europske države povećavaju obrambene proračune.
Istodobno, puna iskorištenost kapaciteta otvara pitanje koliko brzo Đuro Đaković može povećati proizvodnju bez rasta troškova koji bi pojeo dodatnu maržu.
Sljedeći korak je ulaganje u kapacitete
Ako obrambeni segment nastavi rasti sadašnjom dinamikom, kompanija će morati odlučiti koliko kapitala usmjeriti u širenje kapaciteta. Takva ulaganja mogu povećati buduće prihode, ali kratkoročno opteretiti novčani tok.
Za sada rezultati pokazuju jasnu promjenu poslovnog miksa, ali ne i jednako snažan rast ukupne profitabilnosti.
Izvori: Đuro Đaković Grupa, rezultati za prvih devet mjeseci 2026.; javno objavljeni podaci 30.10.2026.